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此后， 贝福的 交易一帆风顺。


  到20世纪80年代初，他的交易规模已经达到了 美国政府规定的 大豆和谷物的 投机 头寸 上限。


   这一因素，再加上1983年的大豆交易非常糟糕，促使贝 福德将交易重心转移到当时没有投机头寸上限的 政府债券 期货 市场。


  美联储理事沃勒：货币政策完全由美联储的双重使命指导。


  美联储不会设定为美国政府债务融资的政策。


  美联储必须在 利率决定上保持独立性，以控制 通货膨胀。


  美债 收益率的波动反映了美国经济的复苏。


  收益率不会以“糟糕的方式”上升，但如果市场变得无序，美联储会做出反应。


  现在离加息还有很长的路要走。


  目前市场似乎看到了短期会出现通货膨胀，但未来不会。


  基于市场的长期通胀预期锚定良好。


   不太担心美联储的资产负债表规模. 欧洲央行上周维持 抗疫紧急 购债 步伐基本不变.欧洲央行上周维持较高的抗疫购债步伐，努力兑现压制收益率以保护经济的承诺。


  上周结算的净购买额为190亿欧元（约合224亿美元），略低于前一周的211亿欧元。


  欧洲央行政策制定者在本月初决定增加购买，此前美国财政刺激引发的全球债券抛售令人们担心投资者正在提前行动并推动欧元区收益超过必要水平。


  截至3月31日，周期调整 市盈率为36.2。


  这一读数在整个美股市场历史上仅次于互联网泡沫时期而居于第二，与2003年至 2019年期间25的平均水平 相比， 高出 10个百分点还多，合40%以上。


  另外一个虽然没有那么理想，但是也相对有意义的指标是，看看如果美国 企业利润回到2019年结束时的峰值，情况会是怎样。


  2019年第四季度结束时， 标普500指数过去十二个月的通用会计准则 每股盈利为139.47美元，与当时的点位相除，得出的市盈率为23.2，与历史长期水平相比明显 偏高，但是与过去五年的水平相比，基本上大差不差。