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创业之初，郭 富拉跟随马 加斯学习 投机技巧。


  由于 领悟力高，再加上超强的 分析能力， 他在 短时间内就成为一代宗师，而且业绩隐秘。


   郭艾伦的主要投机工具是 外汇市场，而战胜敌人的条件是对各国经济的 深入分析。


  高盛等机构预测，鉴于 土耳其新任央行行长的观点偏向鸽派甚至是非正统，以及央行信誉的最新受损，新一周金融市场开盘后， 里拉和土耳其资产将大幅 下跌。


  里拉周一( 3月22日)暴跌逾16%。


  美元兑土耳其里拉触及8.47， 接近11月初创下的 日内高点8.58。


  流动性通常在交易初期相对平静，这将放大趋势。


  但鉴于 埃尔多安坚决反对困扰该国经济多年的高利率和政策干预，分析师 原本预计里拉将大幅下跌。


  分析 人士表示，最新的人事调整可能会扭转阿 巴尔的鹰派和正统措施，土耳其的外汇储备已经耗尽，这将使土耳其逐渐陷入国际收支危机。


  埃尔多安之所以取代阿巴尔，是因为土耳其央行两天前 加息以控制接近16%的通胀率和里拉贬值。


  埃尔多安认为，加息正是造成通货膨胀的原因，要求保持低利率以刺激经济增长。


  土耳其央行前副行长易卜拉欣-图尔汉曾经说过。


  /埃尔多安的经济理念在19世纪已经完全过时了。


  /5月17日， 美国财政部发布了3月国际资本流动报告（TreasuryInternationalCapital，TIC），报告显示，3月外国央行投资者 减持了约697亿美元 美债。


  具体来讲，除卢森堡小幅增持7亿美元外， 美国国债的其他前十大外国 持有者均在3月减持了美债，其中，持有美国国债最多的日本连续2个月减持，3月减持177亿美元美债至1.24万亿美元；排名第二的中国则结束了连续4个月的增持势头，减持38亿美元美债至1.1万亿美元。


  尽管如此，日本和中国分别持有的美债数量仍然大于排在三至五位的英国、爱尔兰以及卢森堡持有美债数量的总和。


  　　多国减持美国国债的原因主要有 担忧美元 走弱或致美元资产贬值、担忧财政货币刺激引致通胀 上行降低美债实际收益率、规避美联储收紧风险以及防范可能的债务危机等原因。


  　　首先，担忧美元走弱或致美元资产贬值。


  疫情以来，美联储实施极度宽松的货币政策，甚至推出史无前例的无限量化宽松政策，当前美联储依然保持以每个月不低于800亿美元的速度购买国债、以每个月不低于400亿美元的速度购买MBS，为实现量化宽松政策承诺的购债规模，美联储需要大幅增加货币发行，大量的货币发行在一定程度上导致美元走弱，由此导致各国持有的美元资产价值被稀释。


  2020年3月以来，美元指数(90.1483,-0.0256,-0.03%)一路下行，从高点102下行至90左右。


  而美债作为各国央行持有的主要美元资产，其价值也将相对下降，导致各国对美国的债务被稀释。


  为防止本国对美国的债务进一步被稀释，债权国家可能选择减持美国国债。


  当然，美债价值还取决于美债和美元的相对变化。


  　　其次，担忧财政货币刺激引致通胀上行降低美债实际收益率。


  与前述美联储大量增发货币以及实施无限量化宽松政策相伴随的是美国财政赤字规模激增以及通胀快速上行。


  据美国财政部最新数据，2021财年前7个月美国联邦预算赤字扩大至创纪录的1.9万亿美元，远高于去年同期的1.5万亿美元，4月一个月就出现了2255.79亿美元的巨额赤字。


  在货币宽松和财政赤字的刺激下，美国通货膨胀率快速上行，据美国劳工部最新数据，美国4月未季调CPI同比升4.2%，增速创2008年9月以来新高；未季调核心CPI同比升3%，追平1996年1月的增幅；季调后CPI环比升0.8%，追平2009年6月的增幅。


  快速上行的赤字规模和通胀水平导致投资美债的风险越来越大，持有美债可能使投资者面临长期实际负利率，这将增强市场抛售美债的意愿。


  　　再次，规避美联储收紧风险。


  4月通胀数据飙升，市场通胀预期持续走高，非农就业数据公布后降温的加息预期再次升温。


  近期，美国5年期 盈亏平衡通胀率和10年期盈亏平衡通胀率持续走高，5年期盈亏平衡通胀率于5月12日升破2.8%，为2005年以来最高水平，尽管美联储反复强调通胀只是暂时的，但是快速大幅上行的盈亏平衡通胀率代表市场通胀预期不断上行，市场对于通胀压力带来的不确定性表现出担忧。


  美国货币市场认为美联储2022年12月加息25个基点的概率从88%升至100%，加息预期再度升温。


  一旦美联储开始退出宽松政策，减少购债规模，将导致美债下跌，缩减外国投资者持有美债的价值。


  不过同样，美债价值还取决于美元和美债的相对变化。